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產融“得到”|第四期供應鏈金融業務模式
發布來源: 九江產融投資 發布時間:2020-12-09


04
產融“得到”——知識分享課堂


供應鏈金融業務模式  

供應鏈金融的三種傳統表現形態為應收賬款融資、庫存融資以及預付款融資。目前國內實踐中,商業銀行或供應鏈企業為供應鏈金融業務的主要參與者。


01
應收賬款融資

當上游企業對下游提供賒銷,導致銷售款回收放緩或大量應收賬款回收困難的情況下,上游企業資金周轉不暢,出現階段性的資金缺口時,可以通過應收賬款進行融資。應收賬款融資模式主要指上游企業為獲取資金,以其與下游企業簽訂的真實合同產生的應收賬款為基礎,向供應鏈企業申請以應收賬款為還款來源的融資。

應收賬款融資在傳統貿易融資以及供應鏈貿易過程中均屬于較為普遍的融資方式,通常銀行作為主要的金融平臺,但在供應鏈貿易業務中,供應鏈貿易企業在獲得保理商相關資質后亦可充當保理商的角色,所提供的應收款融資方式對于中小企業而言更為高效、專業,可省去銀行的繁雜流程且供應鏈企業對業務各環節更為熟知,同時在風控方面針對性更強。

應收賬款融資一般流程:在上下游企業簽訂買賣合同形成應收賬款后,供應商將應收賬款單據轉讓至供應鏈企業,同時下游客戶對供應鏈企業作出付款承諾,隨后供應鏈企業給供應商提供信用貸款以緩解階段性資金壓力,當應收款收回時,融資方(即上游企業)償還借款給供應鏈企業。通常應收賬款融資存在以下幾種方式:

1

保理

通過收購企業應收賬款為企業融資并提供其他相關服務的金融業務或產品,具體操作是保理商(擁有保理資質的供應鏈企業)從供應商或賣方處買入通常以發票形式呈現的對債務人或買方的應收賬款,同時根據客戶需求提供債務催收、銷售分戶賬管理以及壞賬擔保等。應收賬款融資可提前實現銷售回款,加速資金流轉,一般也無需其他質押物和擔保,減輕買賣雙方資金壓力。保理業務期限一般在90天以內,最長可達180天,通常分為有追索權保理和無追索權保理,其中無追索權保理指貿易性應收賬款,通過無追索權形式出售給保理商,以獲得短期融資,保理商需事先對與賣方有業務往來的買方進行資信審核評估,并根據評估情況對買方核定信用額度;有追索權保理指到期應收賬款無法回收時,保理商保留對企業的追索權,出售應收賬款的企業需承擔相應的壞賬損失,在會計處理上,有追索權保理視同以應收賬款為擔保的短期借款。

2

保理池

一般指將一個或多個具有不同買方、不同期限以及不同金額的應收賬款打包一次性轉讓給保理商,保理商再根據累計的應收賬款情況進行融資放款。有效整合了零散的應收賬款,同時免去多次保理服務的手續費用,有助于提高融資效率,但同時對保理商的風控體系提出更高要求,需對每筆應收款交易細節進行把控,避免壞賬風險。下游貨物購買方集中度不高,在一定程度上有助于分散風險。

3

反向保理(逆保理)

供應鏈保理商與資信能力較強的下游客戶達成反向保理協議,為上游供應商提供一攬子融資、結算方案,主要針對下游客戶與其上游供應商之間因貿易關系所產生的應收賬款,即在供應商持有該客戶的應收賬款時,得到下游客戶的確認后可將應收賬款轉讓給供應鏈保理商以獲得融資,與一般保理業務區別主要在于信用風險評估的對象轉變。

02
存貨融資

存貨融資主要指以貿易過程中貨物進行抵質押融資,一般發生在企業存貨量較大或庫存周轉較慢,導致資金周轉壓力較大的情況下,企業利用現有貨物進行資金提前套現。隨著參與方的延伸以及服務創新,存貨融資表現形式多樣,主要為以下三種方式:

(1)靜態抵質押。企業以自有或第三方合法擁有的存貨為抵質押的貸款業務,供應鏈企業可委托第三方物流公司對客戶提供的抵質押貨品實行監管,以匯款方式贖回。企業通過靜態貨物抵質押融資盤活積壓存貨的資金,以擴大經營規模,貨物贖回后可進行滾動操作。

(2)動態抵質押。供應鏈企業可對用于抵質押的商品價值設定最低限額,允許限額以上的商品出庫,企業可以貨易貨,一般適用于庫存穩定、貨物品類較為一致以及抵質押貨物核定較容易的企業,由于可以以貨易貨,因此抵質押設定對于生產經營活動的影響較小,對盤活存貨作用較明顯,通常以貨易貨的操作可以授權第三方物流企業進行。

(3)倉單質押。分為標準倉單質押和普通倉單質押,區別在于質押物是否為期貨交割倉單,其中標準倉單質押指企業以自有或第三人合法擁有的標準倉單為質押的融資業務,適用于通過期貨交易市場進行采購或銷售的客戶以及通過期貨交易市場套期保值、規避經營風險的客戶,手續較為簡便、成本較低,同時具有較強的流動性,可便于對質押物的處置。普通倉單指客戶提供由倉庫或第三方物流提供的非期貨交割用倉單作為質押物,并對倉單作出融資出賬,具有有價證券性質,因此對出具倉單的倉庫或第三方物流公司資質要求很高。

從目前市場情況來看,在存貨融資過程中,通常供應鏈企業為避免因市場價格波動或其他因素導致庫存積壓,在庫存環節單純就庫存商品對中小企業進行庫存融資的情況較少,更多的是在采購或者銷售階段得益于整體供應鏈條環節緊扣就可對庫存進行控制,因此,中小企業更多的通過其他渠道進行庫存融資。此外,一般供應鏈業務中因上下游的協調配合,庫存周轉較快,單獨以庫存融資情況相對傳統貿易融資較少

03
預付款融資

在存貨融資的基礎上,預付款融資得到發展,買方在交納一定保證金的前提下,供應鏈企業代為向賣方議付全額貨款,賣方根據購銷合同發貨后,貨物到達指定倉庫后設定抵質押為代墊款的保證。在產品銷售較好的情況下,庫存周轉較快,因此資金多集中于預付款階段,預付款融資時間覆蓋上游排產以及運輸時間,有效緩解了流動資金壓力,貨物到庫可與存貨融資形成“無縫對接”。一般在上游企業承諾回購的前提下,中小型企業以供應鏈指定倉庫的倉單向供應鏈企業申請融資來緩解預付款壓力,由供應鏈企業控制其提貨權的融資業務,一般按照單筆業務來進行,不關聯其他業務。具體過程中,中小企業、上游企業、第三方物流企業以及供應鏈企業共同簽訂協議,一般供應鏈企業通過代付采購款方式對融資企業融資,購買方直接將貨款支付給供應鏈企業。預付款融資方式多用于采購階段,其擔保基礎為購買方對供應商的提貨權。目前國內供應鏈貿易企業中常用的方式為先票/款后貨貸款。

在供應鏈貿易業務中,供應鏈企業可提供預付款融資服務,尤其在較為成熟的供應鏈條中,當中小企業在采購階段出現資金缺口時,向供應鏈貿易企業繳納保證金并提供相關業務真實單據,供應鏈貿易企業在對商業供應商進行資質核實后,代替中小企業采購貨物,并掌握貨權,隨后由中小企業一次或分批次贖回。按照中小企業與供應鏈企業具體協議、以及雙方合作情況,貨物可由供應商直接運送至中小企業或運送至供應鏈貿易企業指定的倉庫,而此時,供應鏈貿易企業可在采購甚至物流、倉儲以及銷售階段實質性掌握貨權。


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